Short-Positionen auf Halbleiter häufen sich, da Gewinntrade umkehrt

KI-Marktanalyse

Die jüngste Kurskorrektur im VanEck Semiconductor ETF (SMH) hat das Marktumfeld für Technologie‑ und Halbleiterwerte stark belastet. Das Volumen an Put-Optionen übertrifft das der Calls um das Vierfache, was auf eine wachsende Risikoaversion unter den Investoren hindeutet. Gleichzeitig drücken die stark gestiegenen Put-Premien – rund 260 Millionen USD von insgesamt 350 Millionen USD – den Gesamtmarkt, da Market‑Maker gezwungen sein könnten, ihre Short‑Positionen zu erhöhen oder Nasdaq‑Futures zu verkaufen. Diese Dynamik könnte sich auf den breiteren Nasdaq‑100 übertragen, wo ebenfalls ein signifikanter Put‑Überhang bei QQQ zu beobachten ist. Anleger sollten daher vorsichtig bleiben und mögliche Absicherungsstrategien prüfen, insbesondere bei stark gehebelten Tech‑Positionen.

Für die kommenden sieben Tage dürfte das Sentiment rund um SMH weiterhin negativ bleiben, da die aktuelle Verkaufswelle noch nicht abgeklungen ist und weitere Put‑Käufe das Abwärtsmomentum verstärken könnten. Sollte sich die Volatilität erhöhen, könnten kurzfristige Short‑Strategien oder Optionen auf den Nasdaq‑Future attraktiv werden, während Long‑Positionen in den betroffenen Halbleiteraktien eher riskant erscheinen.

Originalartikel

Short-Positionen auf Halbleiter häufen sich, da Gewinntrade umkehrt

Das eskalierte schnell.
Der Lieblings‑Trade der Investoren ist plötzlich der, gegen den sie nicht aufhören können zu wetten, selbst wenn er weiter nach unten geht.
Chip‑Aktien im VanEck Semiconductor ETF (SMH) liegen am Dienstag im Minus. Der ETF liegt nun mehr als 10 % unter dem Rekordhoch von letzter Woche, und Optionshändler wetten darauf, dass es noch schlimmer wird.
Das Put‑Volumen übertraf das Call‑Volumen am Dienstagmittag um das Vierfache, laut Daten von ThinkOrSwim, und Händler kauften mehr als fünfmal so viele Puts wie Calls. Von den fast 350 Millionen USD an Prämien, die bei SMH gehandelt wurden, waren 260 Millionen USD mit Puts verbunden, zeigen SpotGamma‑Daten.
Die Kursentwicklung ist ein brutaler Wendepunkt für Investoren, die nicht genug von Hardware‑Aktien im Zusammenhang mit dem KI‑Aufbau bekommen konnten. Für Optionshändler, die kürzlich eher bärisch eingestellt waren, ist das anhaltende Put‑Kaufen angesichts des starken Verkaufs ein Zeichen dafür, dass einige der größten Befürworter des Sektors jetzt woanders hinschauen.
„Der Verkauf am Freitag war nie ein Einmal‑Event“, sagte Don Kaufman, Mitbegründer von TheoTrade, am Telefon. „All diese SMH‑Put‑Käufer werden Market‑Maker zwingen, die Aktie zu shorten oder Nasdaq‑Futures zu verkaufen, was einen sehr ähnlichen Feedback‑Loop erzeugt, der sie nach oben getrieben hat, aber die Abwärtsbewegung kann verstärkt werden, wenn Geldmanager oder Privatanleger in Panik geraten.“
Die bärische Stimmung rund um SMH zeigt sich im breiteren, technologie‑lastigen Nasdaq 100, wo das Optionsvolumen im Invesco QQQ ETF ebenfalls zugunsten von Puts ausfällt. Von den 3,7 Milliarden USD, die am Dienstag im QQQ‑Optionshandel umgesetzt wurden, entfielen etwa 2,5 Milliarden USD auf Puts.
Der beliebteste Kontrakt im QQQ nach Dollar‑Betrag und Volumen ist derzeit die In‑the‑Money‑Put‑Option mit einem Strike von 700, die am Dienstag verfällt, mit einem gehandelten Prämienvolumen von 44 Millionen USD. Der Zweitplatzierte ist die 715‑Strike‑Put‑Option, die am nächsten Montag verfällt und bis zum Zeitpunkt der Berichterstattung 35 Millionen USD umfasste.
Selbst der Handel im Roundhill Memory ETF (DRAM) – der zuvor eher beständige Call‑Käufe und ausgewogenere Volumina zeigte – begann am Dienstag zu kippen, als die Sitzung sich verschlechterte. Händler kauften mehr als 24.000 Puts in diesem Fonds, verglichen mit unter 15.000 Calls.

Quelle: CNBC

Hinweis: Dieser Inhalt dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.