Shorty na półprzewodniki rosną, gdy wygrana transakcja odwraca się

Analiza Rynku AI

Rynek akcji półprzewodnikowych wykazuje gwałtowny zwrot w kierunku spadków, co potwierdzają rosnące wolumeny opcji put w funduszu VanEck Semiconductor ETF (SMH). Inwestorzy, którzy dotąd agresywnie kupowali akcje tego sektora w ramach betu na rozwój sztucznej inteligencji, teraz masowo obstawiają dalsze spadki, co może wywierać presję na płynność i zwiększyć zmienność. Wzrost stosunku put do call do 4:1 oraz dominująca część premii opcyjnej skierowana na puty sugerują, że uczestnicy rynku przygotowują się na dalsze korekty, a market makerzy mogą być zmuszeni do krótkiej sprzedaży akcji lub kontraktów futures na Nasdaq, co może nasilić spadkowy trend.

Szerzej, podobna dynamika obserwowana jest w indeksie Nasdaq‑100 (QQQ), gdzie wolumeny opcji put również przeważają, a najaktywniejsze kontrakty to puty 700 i 715. To wskazuje na potencjalne rozprzestrzenienie się pesymizmu na inne spółki technologiczne, w tym pamięciowe (DRAM). Inwestorzy powinni zachować ostrożność, monitorować poziomy wsparcia i rozważać zabezpieczenia, ale jednocześnie nie wykluczać krótkoterminowych odbić, jeśli pojawi się sygnał zmiany sentymentu.

Oryginalny Artykuł

Shorty na półprzewodniki rosną, gdy wygrana transakcja odwraca się

To przyspieszyło bardzo szybko.
Ulubiona transakcja inwestorów nagle stała się tą, przeciw której nie mogą przestać obstawiać, nawet gdy nadal spada.
Akcje chipów w funduszu VanEck Semiconductor ETF (SMH) spadły we wtorek. ETF jest teraz o ponad 10% niżej od rekordowego szczytu z zeszłego tygodnia, a traderzy opcji obstawiają, że będzie gorzej.
Wolumen put przewyższył wolumen call czterokrotnie do południa we wtorek, według danych z ThinkOrSwim, a traderzy kupili ponad pięć razy więcej putów niż call. Z prawie 350 milionów dolarów premii handlowanej na SMH, 260 milionów dolarów było związane z putami, pokazują dane SpotGamma.
Ruch cenowy to brutalny zwrot dla inwestorów, którzy nie mieli dość akcji sprzętowych powiązanych z rozwojem sztucznej inteligencji. Jednak dla traderów opcji, którzy ostatnio byli nastawieni na spadki, utrzymujący się zakup putów w obliczu głębokiej sprzedaży jest sygnałem, że niektórzy z największych zwolenników sektora szukają innych możliwości.
„Sprzedaż z piątku nigdy nie miała być jednorazowym fenomenem,” powiedział Don Kaufman, współzałożyciel TheoTrade, telefonicznie. „Wszyscy ci kupujący puty SMH zmuszą market‑makerów do krótkiej sprzedaży akcji lub sprzedaży kontraktów futures na Nasdaq, co tworzy bardzo podobny mechanizm sprzężenia zwrotnego do tego, co powodowało wzrost, ale spadek może się nasilić, gdy menedżerowie funduszy lub detaliczni traderzy spanikują.”
Negatywny sentyment wokół SMH pojawia się również w szerszym, technologicznie nastawionym Nasdaq 100, gdzie wolumeny opcji w funduszu Invesco QQQ ETF również przechylają się ku putom. Z 3,7 miliarda dolarów handlowanych w opcjach QQQ we wtorek, około 2,5 miliarda dolarów stanowiły puty.
Najbardziej popularnym kontraktem w QQQ pod względem wartości i wolumenu jest obecnie put w‑the‑money o strike 700, wygasający we wtorek, z premią wymienioną na 44 miliony dolarów. Drugim jest put o strike 715, wygasający w następny poniedziałek, który wymienił 35 milionów dolarów w chwili pisania.
Nawet handel w funduszu Roundhill Memory ETF (DRAM) – który wcześniej wykazywał bardziej trwały zakup call i bardziej zrównoważone wolumeny – zaczął się psuć, gdy sesja we wtorek pogorszyła się. Traderzy kupili ponad 24 000 putów w tym funduszu, w porównaniu z mniej niż 15 000 call.

Źródło: CNBC

Zastrzeżenie: ta treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej.